必威安泰并表带动家畜板块边际改善: 公司在今年二季度通过收购方式将口蹄疫疫苗业务并入合并报表,家畜板块竞争力显著加强✿★✿✿★。叠加下游养殖景气度提升,家畜板块营收在三季度环比提升超过20%✿★✿✿★。

　　维持高研发投入,多维度突破✿★✿✿★：经济动物:2024年重点上市了国内独家新制剂的恩诺沙星肠溶颗粒✿★✿✿★、新流腺三联灭活疫苗✿★✿✿★、猪圆环亚单位疫苗✿★✿✿★、猪传染性胸膜肺炎基因工程亚单位疫苗等新产品WRITEAS注射必威Betway备用网✿★✿✿★，同时加快推进新流法腺四联灭活疫苗必威Betway备用网✿★✿✿★、新支流法四联灭活疫苗✿★✿✿★、新支二联活疫苗WRITEAS注射✿★✿✿★、圆支副三联灭活疫苗WRITEAS注射✿★✿✿★、猪伪狂犬基因缺少灭活疫苗等核心产品研发进度✿★✿✿★。伴侣动物: 今年新上市了猫三联疫苗等新产品✿★✿✿★，推进超比欣(复方二氯苯醚菊酯吡丙醚滴剂)WRITEAS注射✿★✿✿★、犬泰市场苗(狂犬病灭活疫苗)等新品上市;同时加快推进猫四联mRNA疫苗WRITEAS注射✿★✿✿★、犬四联活疫苗WRITEAS注射✿★✿✿★、猫传染性腹膜炎病毒疫苗✿★✿✿★、猫干扰素✿★✿✿★、口服驱虫药等核心产品研发进度WRITEAS注射✿★✿✿★。

　　盈利预测✿★✿✿★：未来公司或将受益于养殖景气度回升✿★✿✿★，营收保持增长,盈利能力有所修复✿★✿✿★。中期而言WRITEAS注射✿★✿✿★，我们看好公司在宠物板块的布局必威Betway备用网✿★✿✿★。现调整盈利预测✿★✿✿★，预计2024-2026年归母净利润分别为3.73✿★✿✿★、4.59必威Betway备用网必威Betway备用网✿★✿✿★、5.29亿元✿★✿✿★。基于2024年11月4日收盘价✿★✿✿★，对应PE为23.3✿★✿✿★、18.9✿★✿✿★、16.4倍✿★✿✿★，维持“增持”评级必威Betway备用网必威Betway备用网✿★✿✿★。betway88必威手机网页版必威·betway✿★✿✿★，betway88必威手机网页版BetWay(必威)